El Fondo Monetario Internacional (FMI) considera que "cuanto más dure" en España el "actual ritmo rápido" de endeudamiento de las familias derivado del encarecimiento de la vivienda "más severas serán las repercusiones potenciales por ajustes en los precios o de los tipos de interés".En las conclusiones preliminares sobre la economía española que incluirá en su informe de otoño, el Fondo afirma que "existen por el momento pocos indicios" sobre la ralentización de estos factores, aunque reseña que el consenso generalizado apunta "hacia un ajuste gradual" y a que no se producirá un choque "de magnitudes preocupantes".El vicepresidente primero del Gobierno y ministro de Economía, Rodrigo Rato, quien ha presentado el estudio del FMI en el Congreso, ha incidido en que la "hipótesis central" que manejan la mayoría de organismos es que se producirá una "corrección moderada de los precios".El Fondo insiste en la necesidad evidente de mejorar el funcionamiento del mercado de la vivienda y reclama, ante el inicio de un nuevo periodo legislativo tras las elecciones de marzo, un pacto para promover la transparencia y reducir la incertidumbre en el proceso de urbanización.Respecto a las medidas de fomento del alquiler, ve improbable que tengan un gran impacto, debido a "las muy generosas" deducciones fiscales a la compra, elemento que, en su opinión, debería ser revisado, pues es distorsionador y añade presión al presupuesto.Sin embargo, Rato ha manifestado que las bonificaciones a la compra de vivienda son "una política social" que ha contribuido a incrementar la riqueza neta de las familias y ha añadido que la escasez de la oferta de alquiler se deriva principalmente de las reticencias de los propietarios a arrendar.Tipos de interés variablesEl Fondo apunta también a la "fuente de vulnerabilidad" que representa el predominio de los préstamos hipotecarios a tipo variable, aunque añade que hasta ahora el nivel de créditos fallidos se ha mantenido bajo.El informe valora que, durante la desaceleración mundial de los últimos tres años, el crecimiento en España se ha mostrado "resistente y extraordinariamente rico en creación de empleo y la convergencia real ha seguido progresando", gracias a la estabilidad fiscal y a las reformas estructurales, y calcula que el PIB crecerá este año ligeramente por encima del 2,3%.Aconseja, no obstante, equilibrar más el patrón de crecimiento para hacer frente a los riesgos derivados del persistente diferencial de inflación, transmitido a los costes laborales a través del rígido proceso de negociación salarial, y del creciente endeudamiento de los hogares.Consumo privadoPara trasladar el dinamismo económico desde el consumo privado y la construcción hacia la exportación y la inversión en equipo, el informe aboga por mantener el tono fiscal restrictivo, contener el aumento de los costes laborales, flexibilizar la oferta de suelo, fortalecer la competencia y practicar una supervisión estricta en el sector financiero.En relación con el presupuesto, ha dicho que situarlo en equilibrio en 2004 sería "demasiado poco ambicioso", por lo que recomienda el mantenimiento del superávit previsto para 2003, del 0,5% del PIB, o incluso algo mayor, y aplaude que no se hayan aprobado nuevas rebajas del IRPF ni reducciones generalizadas de las cotizaciones sociales.Competencia en la distribuciónEl informe alude al impacto negativo sobre la competencia en el sector de la distribución de las normas restrictivas introducidas por las autoridades regionales y locales y reclama medidas para proteger la unidad del mercado nacional, posiblemente a través de un pacto.En este sentido, Rato ha incidido en que este debate no debe centrarse en la fijación de horarios comerciales y precisó que el problema se deriva de la aplicación de legislaciones que benefician a unos operadores en perjuicio de otros.Asimismo, el Fondo considera clave la reforma del sistema de pensiones que, tras unas primeras medidas en 1997, acumula "repetidos retrasos" y que debería centrarse en un aumento gradual de la edad de jubilación efectiva y en el fortalecimiento del vínculo entre las contribuciones y las prestaciones.Además, aboga por reformar el modelo de negociación colectiva, ligando más los salarios a la productividad, y por reducir las rigideces de los contratos fijos para combatir la temporalidad.Por último, respecto al sector financiero, anima a las autoridades a elaborar un Programa de Valoración del Sistema Financiero (FSAP en sus siglas en inglés) y valora las medidas de regulación de las cajas de ahorros introducidas en la ley financiera.