ECONOMISTA JEFE

DE INTERMONEY

1.- En el primer trimestre, hubo desaceleración. En el segundo, estancamiento. La posibilidad de recesión en el segundo semestre ha aumentado significativamente. El suelo estará en el cuarto trimestre del 2008 o el primero del 2009. La recuperación será lenta.

2.- En total se destruirán medio millón de puestos.

3.- La inflación reduce la capacidad adquisitiva y contrae el gasto. También reduce los márgenes de las empresas y contrae su inversión, acentuando el ajuste del PIB.

4.- La causa principal es la restricción crediticia internacional, que ha acelerado el ajuste de la vivienda en España y del empleo y ha desencadenado la tormenta perfecta.

5.- La posibilidad de una crisis sistémica de la banca en EEUU ya no se espera. En España, la inflación de servicios ha comenzado a disminuir.

6.- Desde el sector público, lo importante es que las administraciones no retrasen sus pagos a los proveedores. Es muy poco probable que bajen los tipos.